t55p1401

要么交出算法，要么交出市场。”北京一句话，硅谷集体失眠。规则收紧，西方公司被迫在24个月内完成数据本地化、技术转让、合资比例重谈。咱先说说这数据本地化。中国一直都很重视数据安全，这可不是闹着玩的。就拿特斯拉来说吧，之前马斯克想把特斯拉在中国境内收集的汽车驾驶数据传输至国外，用于自动驾驶算法训练，但是中国这边可不同意。后来特斯拉没办法，只能在中国建立数据中心，把所有在中国大陆市场销售车辆所产生的数据，都存储在中国境内。这就是中国在数据安全方面的态度，你西方公司要是想在中国市场混，那就得按照中国的规矩来，数据必须本地化。再说说技术转让这事儿。一直以来，西方公司就担心中国会强制他们转让技术，但是中国政府也多次强调，从来没有强制外方转让技术的政策。不过呢，现在情况有点不一样了。随着中国科技的不断发展，对于一些核心技术，中国也有了更高的要求。比如说在芯片领域，美国一直对中国进行技术封锁，但是中国可不会坐以待毙。华为被美国制裁得那么狠，不还是搞出了自己的EDA工具，还把麒麟芯片做到了7纳米。这就说明，中国有能力自己研发技术，但是如果西方公司想要在中国市场继续发展，在一些领域适当进行技术转让，也是符合市场规律的。还有合资比例重谈这一块。以前，西方公司在中国的合资企业中可能占据着主导地位，但是现在随着中国市场的不断变化，北京要求重新谈合资比例。这意味着什么呢？意味着中国企业在合资企业中将会有更多的话语权。比如说在一些高科技领域，中国企业想要更好地发展，就需要在合资企业中拥有更多的决策权，这样才能更好地推动技术创新和产业发展。这次北京的一系列动作，可不仅仅是针对某一家公司或者某一个行业，而是对整个在华西方公司的一个警示。你看，英伟达之前不就因为H20芯片的问题被中国国家互联网信息办公室约谈了嘛。中国政府明确指出H20芯片存在“追踪定位”与“远程关闭”的技术后门问题，这可是严重触碰了中国信息安全的红线。这就告诉西方公司，你们要是想在中国市场赚钱，就必须遵守中国的法律和规定，不能搞那些小动作。总之，北京的这一系列举措，就是在向全世界表明，中国市场虽然开放，但是可不是无条件的接纳。西方公司想要在中国市场继续发展，就必须按照中国的规则来，要么交出算法，要么交出市场。这可不是中国在为难他们，而是中国在维护自己的国家利益和市场秩序。如果西方公司能够顺应这一趋势，积极与中国合作，那么他们在中国市场仍然有着广阔的发展空间。但如果他们非要逆势而为，那可就别怪中国不客气了。毕竟，中国现在已经不是当年那个任人拿捏的角色了，中国有足够的实力和底气来捍卫自己的权益。

这一次不同寻常，阿里巴巴终于发布了财报，所有人都在等着看，透露了一些重要信息！一直以来，阿里被很多人视为行业发展的风向标，所以其动向一直备受关注。刚刚看到，阿里进入2026财年后的第一份财报来了，信息量很大，大家此前非常关注和疑惑的地方也都得到解答。都知道，阿里今年有很多大手笔投入，用实际行动表明对中国AI和中国市场的信心。先是2月份，阿里宣布未来三年投入3800亿发力云及AI硬件基础设施，然后是7月又砸下500亿元创新做大消费市场。可以说，外界都在等着看阿里能做出什么成绩，而从财报来看，阿里这些投入获得的成效是相当喜人的。在第一季度，阿里云收入同比增长26％，AI相关产品收入同比三位数增长，已经连续八个季度保持增长势头。不只是营收，在AI模型创新及AI原生应用发展上，阿里的表现也非常亮眼。比如最近阿里通义接连开源重磅模型，实现多点爆发，并接连刷新全球开源模型记录。然后高德、钉钉等旗下互联网业务也在加快AI升级，推出了AI原生应用。再看AI基础设施方面，今年以来，阿里已经在全球范围内投入启用8个新的AI和云数据中心和可用区，接下来还会继续扩展到更多国家、地域。显然，在AI发展上，阿里追求的是多个技术方向全面发展，建设成为全球唯二的AI全栈技术公司，继续与谷歌这样的国际顶尖巨头掰手腕，甚至是赶超。当然大消费作为阿里的另一大战略重心，同样没有让人失望。即时零售业务带动淘宝APP月活买家增长25%，整体来看，阿里中国电商集团的月活跃消费者和日订单量持续创新高。事实证明，不管是科技发展，还是消费方面，阿里这些企业正在扛起大旗，信号已经很明显了。

建议大家要少发朋友圈阿里巴巴自研芯片利好哪些上市公司。​🏢芯片设计与生态合作​·全志科技（300458）：他们和阿里平头哥的合作比较深入，是玄铁C910内核的首发合作伙伴之一。双方联合研发SoC芯片，产品用于智能音箱、车载设备等领域。全志科技也是阿里智能音箱的核心芯片供应商。·中科蓝讯（688332）：这家公司是无线音频SoC芯片领域的龙头，其90%以上的收入都来源于RISC-V架构。他们与玄铁合作优化低功耗音频芯片方案。·国芯科技（688262）：他们基于自主RISC-V架构开发云安全芯片，深度参与了玄铁生态技术标准的制定，并且获得了阿里生态的认证。·芯原股份（688521）：作为中国RISC-V产业联盟的理事长单位，他们提供RISC-VIP核以及一站式的芯片设计服务。还与平头哥联合开发了RISC-VGPUIP。·乐鑫科技（688018）：这家公司推出了支持Wi-Fi6的RISC-V物联网芯片，是最早规模化商用RISC-V芯片的企业之一。​📶芯片测试与制造配套​·利扬芯片（688135）：他们与阿里平头哥建立了合作关系，为平头哥的自研AI芯片（比如含光800）提供测试方案，是平头哥AI芯片量产的重要测试伙伴。·华工科技（000988）：这家公司与阿里在光模块方面有深入合作。他们为阿里数据中心供应大量的400G高速光模块，并且在阿里自研AI芯片（如含光800）的配套光互联方案中占据核心地位。随着阿里自研芯片的发展，双方在光通信核心技术领域的合作有望进一步加深，比如在共封装光学（CPO）领域。​💻软件服务与解决方案​·软通动力（301236）：他们是阿里平头哥在工业互联网、智慧城市领域的首选软件服务商。双方共建了"RISC-V创新实验室"，软通动力完成了对阿里平头哥玄铁系列处理器（如玄铁910）的适配，确保OpenHarmony操作系统能在该架构上稳定运行。·润和软件（300339）：其子公司润开鸿入选了"玄铁优选伙伴"，推出了基于玄铁C910RISC-V处理器的平头哥曳影1520，AI算力可达4TOPs，可应用于智能驾驶、工业控制等高算力场景。​📡终端应用与市场推广​·利尔达：他们是平头哥在AIoT（智能物联网）芯片领域非常重要的战略合作伙伴和授权供应商。利尔达不仅仅是卖芯片，更重要的是基于平头哥的芯片（如CX1800系列），设计、开发并销售完整的模组和解决方案，应用于智能家居、工业物联网、智慧城市等领域。·旋极信息：有消息称，旋极信息与平头哥达成了战略合作，双方共同推出基于旋极星源超低功耗NB-IoTRFIP和平头哥超低功耗CPUIP的低功耗物联网SOC平台解决方案。旋极信息还曾被称为阿里"玄铁C930"芯片的独家总代理商。

百度的昆仑芯刚刚拿到10亿级订单，阿里巴巴的AI芯片也来了，国产芯片替代加速，大厂出手就是不一般，国产芯片抱团突围，对AI芯片自主自然是好事，国产AI芯片的竞争格局要变了。昆仑芯最新一代P800专为大模型设计，显存规格比同类主流GPU高20%—50%，已成功点亮万卡集群；阿里新款芯片瞄准广泛的推理任务，且与英伟达兼容，降低产业迁移成本。华为无疑是国产AI芯片的老大，还有海光、四小龙等跟进，加上大厂直接下场研发自己的芯片，寒武纪有多大机会成为头部企业，AI芯片第一股6000亿市值是否高估？

美团已经被阿里的闪购打的起不来了，利润下降了近10倍，估计用不了多久，美团要进入大量裁人环节了。阿里这500亿还有近200亿没烧出去，到时候肯定不会给美团喘息的机会，500亿打完，肯定还要继续砸钱打，直到把美团彻底打凉凉。不然等美团恢复元气，阿里这500亿就白砸了。马云已经杀红眼了。​该说不说，这段时间淘宝的闪购是真给力，便宜了咱们这帮专吃外卖的抠脚大汉和女汉子。

这几天又在神吹阿里巴巴的芯片了，又要遥遥领先了，哎……H20这芯片，是英伟达难受专门给中国研发的，美国官员直言不讳地说，最先进的是不可能给中国的，次先进的也是不可能的，第三的也不会，只会给第四的……这是前段时间美国官员的原话，就在黄仁勋访华时说的，这太塔莫侮辱人了……希望早点能够弄出真正先进的芯片，而不是动不动神吹遥遥领先，愚弄大家。

AI再迎来重磅消息！1.阿里巴巴自研一款AI产品，并且代工也是找的国内企业，可谓是全国产智能芯片；2.中芯国际收购子公司，中芯国际有望再次带领大科技崛起！

看完阿里巴巴的财报，终于明白美团外卖说要反对内卷了。8月27日晚，美团把Q2成绩单甩到港交所，数字一出，港股交易员直接摔键盘：918亿营收只比去年多11.7%，可是净利只剩14.9亿，同比掉了整整九成，一夜回到解放前。第二天开盘，美团股价一把跌掉12.8%，市值蒸发近千亿元，连带着恒生科技指数都被拖下水。资本用最粗暴的方式告诉王兴：你嘴上说“反对内卷”，身体却很诚实地把钱烧光了。烧钱的源头，是淘宝闪购在7月高调甩出的500亿消费券。阿里刚刚公布的财报显示，二季度集团经营利润依旧稳在300亿上下，账上趴着的现金、现金等价物和短期投资加起来超过5600亿，弹药充足得吓人。更狠的是，淘宝闪购的日订单已经在8月中旬冲破9000万单，直逼美团外卖的1.2亿单峰值。换句话说，阿里一边赚钱，一边用利润砸补贴；美团却一边补贴，一边把利润烧光。这仗怎么打？幕后的剧情远比数字精彩。618前夕，京东外卖突然宣布“全年免佣+百亿补贴”，日单量15天从0飙到2500万，骑手人数暴涨到15万，直接把美团华东大区的高管逼到凌晨三点还在调度中心骂人。紧接着，淘宝闪购把“30分钟到家”的广告打到美团总部楼下的电梯屏，连骑手等电梯的30秒都不放过。王兴在内部会上拍了桌子，喊出“不惜代价捍卫份额”，于是二季度销售费用同比暴涨52%，225亿营销费相当于每天睁眼就烧掉2.5亿，硬生生把利润烧成了青烟。可钱都花哪去了？打开美团App就能看到：一份原价28元的黄焖鸡，叠完淘宝闪购的券只卖11块；星巴克大杯拿铁直接砍到9块9，骑手小票上甚至印着“淘宝闪购补贴8.5元”。美团被迫跟进，每单平均倒贴2到3元，Q2配送收入毛利率直接变成负数。更扎心的是，淘宝闪购背后有整个淘系流量池，饿了么、盒马、天猫超市多端同时导流，美团却只能靠自己App的5亿月活硬扛。一边是阿里“集团作战”，一边是美团“孤军深入”，资本自然用脚投票。但王兴手里也不是没有牌。财报电话会上，他甩出一张“反内卷”时间表：年底前全面取消骑手超时罚款，16亿夏季补贴直接打到骑手账户，还计划再开1万家品牌卫星店帮餐饮老板降房租。说白了，美团想把战火从“价格战”升级到“生态战”，用骑手保障和商家赋能拖死对手。可问题在于，阿里账上的5600亿现金让它可以无限续命，而美团手里的现金等价物只剩1200亿，烧完就得去债市抽血。资本市场最怕的就是这种“对手盘比你有钱”，于是花旗、汇丰、中金一天之内集体下调美团目标价，最低看到125港元，比去年高点直接腰斩。现在最魔幻的场景出现在杭州文三路的淘宝闪购前置仓：美团骑手刚把一份补贴15元的奶茶送到消费者手里，转身就在隔壁淘宝闪电仓排队取下一单，因为淘宝给骑手的每单补贴比美团还多1块钱。骑手左右手各拎一个平台的袋子，笑得比谁都开心，只有王兴在财报会上苦笑着说：“我们坚决反对内卷，但不得不继续投入。”一句话道尽所有心酸。外卖这场仗打到今天，早已不是谁家口味好、谁家送得快，而是纯粹比拼谁的钱包更深。阿里可以用电商利润持续输血，京东可以拿物流收入兜底，唯独把外卖当命根子的美团退无可退。下一步，要么继续大出血守住城池，要么被迫收缩战线眼睁睁看着淘宝闪购长驱直入。资本已经给出答案：美团ADR昨夜暴跌14%，期权市场押注三季报继续亏损。留给王兴的时间窗口，可能只剩一个夏天。你最近点外卖用哪家？评论区聊聊，看看到底是淘宝闪购的券更香，还是美团的老用户感情更深。信息来源：新浪财经2025-08-28《外卖大战最大输家——美团损失惨痛，净利润下滑89%》联商网2025-08-28《美团王兴再谈外卖竞争：坚决反对内卷》金十数据2025-08-28《美团股价重挫近13%，外卖“血战”致净利暴跌89%》

阿里巴巴要重新估值了，阿里放大招了，它开发了一款AI芯片，可以完全替代英伟达的H20，而且不需要台积电代工，找国内的芯片厂代工，也就是完全不受美国的限制，难怪黄仁勋上个月那么着急要清仓H20，原来是阿里巴巴要放大招了。8月29日，《华尔街日报》援引接近阿里芯片团队的人士透露，阿里新一代AI推理芯片已经进入流片验证，跑分比上一代“含光800”提升整整4倍，性能逼近英伟达被削去八成功力后才获准出口中国的H20。更炸的是，这颗芯片的晶圆不在台积电，而是直接拉到了国产14nm产线——中芯国际北京亦庄工厂，月产能已飙到20万片，良率干到99.8%。一句话，美国人再想在光刻机、EDA、IP核上卡脖子，这次卡了个寂寞。把时间拨回今年4月，美国商务部一纸禁令让黄仁勋几天之内蒸发了45到55亿美元库存，H20在中国“开卖即叫停”。当时阿里、字节、腾讯紧急加单的30万颗H20瞬间成了烫手山芋，黄仁勋在财报电话会议里罕见失控：“我们可能需要15%的销售额去向华盛顿交保护费，才能换回不确定的出货许可”。他没料到，阿里这一次连谈判桌都不上了，直接掀桌子——自己干。故事的内核其实更燃。阿里达摩院早在2021年就悄悄把“含光”项目搬到张北数据中心，和阿里云飞天系统做日夜耦合，三年烧掉近百亿人民币，换来今天国产14nm工艺就能跑通千卡集群的奇迹。内部测试显示，新芯片在通义千问1.5万亿参数模型上的token生成速度比H20快18%，功耗却低12%。一位参与封测的工程师在朋友圈发了张凌晨两点的实验室照片：芯片表面用激光刻着“平头哥”的logo，配文只有四个字——“去TM的CUDA”。为什么阿里这次敢把订单全部留在国内？因为国产替代闭环真的合上了。寒武纪、昇腾已经在推理侧拿下40%服务器份额；DeepSeek、通义千问完成国产算力原生适配，政务、金融、医疗订单雪花一样飞来。当软件、模型、芯片、产能都在自己手里转圈，市值重估就不再是故事，而是现金流。资本市场算得明白：如果阿里能把AI算力成本打到英伟达的三分之一，光阿里云就能再造一个3000亿美元的估值。华尔街的估值模型已经连夜改写。Bernstein在最新报告中把阿里目标价上调35%，核心理由就是“芯片自给带来的AI服务毛利率将从42%拉升到61%”。交易员圈里流传一句话：上一次看到这种曲线，还是苹果自研M1芯片的时候。阿里的股价8月30日盘前飙了7%，空头直接爆仓。黄仁勋现在最头疼的已经不是库存，而是生态。过去十年，英伟达用CUDA把全球AI开发者养成了“路径依赖”，阿里这次直接砸10亿美元做开源编译器，兼容主流框架，一周之内GitHub星标破了3万。一位刚从英伟达跳槽阿里的架构师说：“以前我们教客户怎么用CUDA，现在客户问我们怎么脱离CUDA。”角色互换，只在一年之间。回到散户最关心的问题：阿里市值能不能冲万亿？把时间拉长：亚马逊AWS当年占集团收入一成时，资本市场给了它近万亿美元的估值；今天阿里云收入占比刚破8%，但AI芯片自给后毛利有望看齐AWS。再加上菜鸟、盒马、国际商业的现金流，万亿美金不是梦，只是计价单位换成人民币还是美元的问题。评论区留给你们：如果阿里芯片真的全面量产，你会把手里那点儿英伟达换成阿里吗？还是两边都押？信息来源：香港商报2025-08-29《外媒：阿里巴巴已開發出新AI芯片不再由台積電生產》新浪财经2025-08-26《H20芯片开卖即叫停，英伟达如何解围？》与非网2025-08-25《AI算力+半导体的国产替代闭环》

如果不是吴泳铭的一番话，很多人可能还被蒙在鼓里，原来中国消费市场已经发生这么大的变化！最近，在财报分析师电话会上，阿里巴巴CEO吴泳铭说，阿里在即时零售领域的布局，并不是着眼于单一消费品类的竞争，而是为了满足10亿消费者的一站式需求，服务30万亿的大消费市场，拉动中国消费增长。这话怎么理解？其实很简单，吴泳铭的意思很清楚了，前几个月阿里入局即时零售，推出淘宝闪购，目的不是为了打外卖战的，而是要做一个能够提供更好服务、满足更多需求的大消费平台。至于真相是不是这样，咱们看看结果就明白了。大家有没有发现，阿里推出闪购以来，有两个很明显的情况出现:第一，国内的消费被提振了，特别是夏日消费因为闪购的增长也跟着快速增长。数据就显示，7月以来，夏日消费全面提升，在淘宝上，有127个城市的夜间订单环比6月增长超100%，全国超过64万家门店夜订单环比增长超过100%。像外婆家联合饿了么推出的50家卫星店在淘宝闪购上线后，很快就实现了230%的增长，进一步加快了店铺扩张的速度。第二，整个市场做大，美团这些平台也增长了。细心的人估计也看到了，阿里推出闪购以来，受益的不只是阿里自己，美团这些平台同样如此。今年夏季，在闪购的刺激下，国内外卖市场日订单量直接从1亿单增长到了2.5亿，总量增加了意味着市场被做大了。这种情况下，美团也获得了高增长，日订单最高从8000万飙升到了1.5亿。如果是单纯竞争的话，应该是此消彼长才对，只会有一个赢家，而结果很明显不是。事实上，北大光华管理学院研究报告就指出了关键，报告中说，闪购推出的优惠券对消费拉动有很大的作用，1元的闪购补贴大概能带动消费者6.76元的额外消费，而这或许也是市场出现新的增量，夏季消费被提振的原因所在。不得不说，要不是吴泳铭的这番话，很多人或许还浅显的认为，闪购的出现是为了竞争，只能说咱们格局确实小了！

央媒都报道了，看来阿里的淘宝闪购确实不简单。8月29日的时候，阿里发布了2026财年第一季度财报，数据挺亮眼，尤其是淘宝闪购交出的答卷很突出。财报数据显示，淘宝闪购上线不到四个月的时间，就显示出了强劲的增长势头，8月份淘宝闪购月度活跃买家数达3亿，带动淘宝app25%的月度活跃买家增长，中国电商集团日订单量创新高。对于淘宝闪购表现出来的增长势头，央媒还发文点赞，力挺淘宝闪购。央媒之所以对淘宝闪购的增长表现出来极大的肯定，主要是淘宝闪购很好的整合了消费平台，对于夏日经济、拉动内需等方面做出了重要贡献。换句话说，淘宝闪购虽然是从餐饮行业起步，但对于线上线下的带动，绝不仅限于餐饮。逻辑很简单，淘宝闪购带来的流量，除了让餐饮商家们的生意迎来的新的增长之外，在平台上的非餐饮商家，也在这波流量的带动下，实现了新突破。以7月份为例，淘宝闪购就很好的推动了县域经济的发展。数据显示，在七月份有623个县餐饮订单和6月份相比翻了一番，有834个县的非餐订单更是出现了翻倍增长的情况。数据很有说服力，商家的感受更真实。比如山东潍坊的诸城品牌百盛超市，自从入驻淘宝闪购以后，他们的订单是原来的4倍，到了周末最高峰到时候，旗下的五家店订单能有1500单。县城的超市，夫妻小店，也能借着淘宝闪购快车实现增长，主要是自从淘宝闪购入局市场以来，通过整合资源，把整个行业的蛋糕给做大，市场进入了良性循环的阶段，夏天的消费动力来了，线上线下的生意自然是红火起来了。7月份广州、深圳、济南等多个地方夜间订单在淘宝闪购上的增长超过2倍，全国超64万家门店在淘宝闪购实现夜订单环比增长超100%。不仅如此，淘宝闪购对拉动就业也有所贡献。阿里巴巴公司管理层在财报电话会上透露，过去几个月，淘宝闪购活跃骑手数量大增，创造了超过百万的直接就业。而淘宝闪购之所以能做到这一点，除了是整合消费平台，让多场景实现协同增长之外，淘宝闪购的平台消费券，也发挥了巨大的作用。一句话，补出了效率、也补出了消费增量。这一点，北大研究报告体现的很明显，北大报告指出，淘宝闪购每1元消费券，能拉动的6.76元额外消费，其中有3.11元用于电商实物消费。媒体也报道称，国内三大外卖平台二季度的投入达到250亿元，假如一年四季都有这种投入力度，那就可以带来6760亿元综合消费增量，这个数据相当于2024年社会消费品零售总额的1.4%。钱花得准、花在刀刃上，能产生的经济和社会效应是不可小觑的。正是淘宝闪购躬身入局，真金白银的投入，才让外卖行业的春风吹到了其他行业，激活了消费，带动了餐饮和非餐饮商家们的增长，这是央媒点赞的关键所在。

这波外卖大战属于是，美团京东相争，饿了么得利了。东哥也就一开始入局烧了些钱，没多久便宜奶茶没了，就这京东现金流已经急剧下降。结果阿里受了启发，把饿了么加到淘宝闪购里，而且烧钱到现在也没看到底，美团不仅市场份额迅速丢掉，二季度净利润还下跌89%……长远来看，还是阿里烧得起，而且取得的成效这么显著，估计后面还会加大力度。外卖大战是东哥打响的，但未必会在东哥想结束的时候结束

今晚，阿里2026财年第一季度财报出炉：据电商报，8月29日，阿里巴巴集团发布2026财年第一季度财报，剔除已出售业务影响，集团整体收入同比稳健增长10%。净利润同比增长76%，超市场预期。季度capex386.76亿元，创历史新高。值得注意的是，阿里的财报显示淘宝闪购和阿里云收获成效明显，这两块业务也将是阿里巴巴集团收入增长的两块核心竞争力。不少网友惊叹：阿里打了一场漂亮仗，是时候让所有的质疑烟消云散了。

今天，刘强东回到宿迁，马不停蹄地前往京东开设的线下店视察，他去了城市旗舰店、京东养车，还有明天即将开业的折扣超市。这折扣超市可不一般，就在明天，分布于宿迁不同区域的四家店将同时开业。每家店面积超5000平方米，所售商品多达5000款。到底是家乡，怪不得外卖推出时全城人民都支持京东，不能让京东输给美团。一投资就是四家店，既让当地群众能方便、低价地买到所需商品，还创造了就业岗位、增加了税收。

美团将全面取消骑手超时罚款美团骑手众包的七小时真实收入？早上11:40至晚上18:40，中间不休息，一直接单，一直跑，没有任何的天补，正常订单价格。无论是爬楼，还是走路进小区，系统派什么接什么，外加自己抢单。收入230，不算奖励。怎么样，是不是在A股多？​​​

阿里巴巴2026Q1：营收2476亿元，净利润424亿元阿里巴巴本季度实现收入2,476.52亿元，同比增长2%。若剔除已处置的高鑫零售和银泰业务，同口径收入实际增长10%。尽管收入微增，公司净利润大幅提升至423.82亿元，同比增长76%，主要得益于股权投资公允价值变动及处置Trendyol本地生活业务的收益。然而，非公认会计准则净利润为335.10亿元，同比下降18%，反映核心业务投入增加对利润的短期影响。经营利润为349.88亿元，同比下降3%，主要因对"淘宝闪购"、用户体验及技术创新的投入加大。自由现金流呈现净流出188.15亿元，去年同期为净流入173.72亿元，主要因云基础设施建设和即时零售业务投入增加。中国电商集团收入同比增长10%至1,400.72亿元。客户管理收入增长10%，受益于变现率提升；即时零售业务（含淘宝闪购、饿了么）收入增长12%，推动淘宝APP月活跃用户同比增长25%；88VIP会员数超5,300万，持续双位数增长。国际数字商业集团（AIDC）：收入同比增长19%至347.41亿元，亏损大幅收窄至接近盈亏平衡。跨境业务表现强劲，速卖通Choice单位经济效益改善；Trendyol国际业务效率提升。云智能集团收入同比增长26%至333.98亿元。AI相关收入连续八个季度实现三位数增长；公共云需求强劲，全栈AI解决方案受市场认可。所有其他业务（含菜鸟、盒马、高德、文娱等）：收入下降28%至585.99亿元，主要因高鑫零售和银泰业务处置影响。销售与市场费用大幅上升至531.78亿元（占收入21.5%），同比增加8.1个百分点，主要因对"淘宝闪购"及用户获取的投入；营业成本占比下降至55.1%（去年同期60.1%），受益于低利润业务缩减及运营效率提升；一般及行政费用占比降至3.0%，因去年同期计提一次性诉讼准备金。

这是同花顺数据可视化制作的九月投资日历，重点关注消费电子领域，同时涵盖多个行业的重要事件：1.政策与行业规范：9月1日社保新规实施，《人工智能生成合成内容标识办法》施行。2.重要活动与会议：3日北京举行重要活动；5日举办第十三届半导体设备与核心部件展、2025低空经济发展大会；10日有2025年中国硅业大会；16日举行2025腾讯全球数字生态大会、2025世界储能大会；19日召开第四届智慧医疗与康复大会暨第七届脑机接口论坛；23日举办2025欧亚经济论坛。3.产品发布：4日华为mateXTs发布；10日苹果旗舰手机iphone17系列将发布；17日MetaConnect将发布新款AI眼镜；19日华为举办主题为“RidetheWind”全球新品发布会，发布全新问界M7。4.其他事件：18日电影《731》上映；20日“川超”拟开赛；还有美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要等重要经济事件。

这是Q2全球智能手表排行榜1、华为排名第一，这是华为首次成为全球智能手表之王。直接把苹果从神坛上拉下来，且同比暴增52%；2、苹果已经连续七个季度在这个领域同比下滑了，不知道苹果手表出了什么问题；3、小米排名第三，同比增长38%。整体表现还是非常不错的，不过与苹果之间还是有差距的；4、小天才排名第四，三星排名第五。PS：全球智能手表领域可以用巨变来形容，国产已经有三个品牌强势进入前五。

外卖大战，谁是最后的赢家？因为赢家通吃。

为什么罗永浩的锤子失败了？罗永浩是个外行。他懂演讲，懂营销，甚至对用户体验有几分直觉式的理解，但这些加起来不等于懂做手机。手机行业的核心是软硬件开发，这里面的技术壁垒、供应链管理、系统优化，每一项都需要深耕多年的积累。罗永浩显然没意识到这一点，他高估了自己对行业的掌控力，更低估了从零开始做一款合格智能手机的难度。拿乔布斯作比，差距一目了然。乔布斯在推出iPhone之前，已经有了三十年的技术沉淀。从早期的Mac电脑，到离开苹果后开发的Coco语言，再到回归后主导的iPod，每一步都是实打实的积累。他身边围绕着世界一流的人才，软件、硬件、资金各环节都有顶尖资源支撑。而罗永浩呢？他带着对乔布斯的模仿和超越的野心入场，却没有与之匹配的技术储备和团队基础。天才或许有级别，在手机这个需要硬实力的领域，罗永浩的“天才”显然撑不起他的目标。对比雷军是程序员出身，对软件开发的难度有着清醒认知。小米早期明确自己做的是UI，从不妄称自主研发操作系统，这种对自身定位的精准把握，恰恰是罗永浩缺乏的。罗永浩既不懂软件底层逻辑，也不熟悉硬件供应链的门道，仅靠对用户体验的零散理解就想打造“东半球最好用的手机”，显然不切实际。更关键的是罗永浩的性格。他偏执，不肯妥协，拒绝像一些小厂商那样从模仿和简化起步。在资金、人员、时间都严重不足的情况下，他仍坚持对标顶级产品的高标准，结果只能是处处碰壁。软件bug频发，硬件产能跟不上，供应链问题不断，每一个环节的失守，都源于他对行业规律的漠视和对自身能力的误判。锤子的失败，不是偶然。当一个外行带着不切实际的野心闯入高度专业化的领域，又缺乏必要的积累和务实的态度，失败几乎是唯一的结局。